[導(dǎo)語] 近期國內(nèi)丙烯市場價格高位快速下行，成本及需求下滑為最主要影響因素。目前市場跌幅收窄且企穩(wěn)跡象逐漸凸顯，預(yù)計短線內(nèi)丙烯市場價格筑底整理為主，或存小幅上探可能，空間有限。

本周丙烯市場價格高位快速下行，截至3月26日，山東丙烯市場主流成交7800元/噸，較上周高點累計下跌750元/噸，跌幅8.77%。

巴豆酸,碳酸二苯酯,石墨粉,碳酸鈣,二氧化氯消毒液

本周油價從高位多次回落，跌幅明顯。在歐洲新冠疫苗短暫停止接種，以及重新開始嚴(yán)格封鎖之后，市場關(guān)心需求的銳減情況。受此影響，油價經(jīng)歷長期震蕩上漲行情的第一波回調(diào)。當(dāng)然，在之前連續(xù)震蕩上漲行情中，積累了眾多多頭持倉，在利好跟進不足且出現(xiàn)利空之后，短時兌現(xiàn)利潤加速了油價的下跌，所以行情下跌非常劇烈。油價大幅下跌導(dǎo)致丙烯成本支撐減弱，對市場信心造成明顯拖累。

巴豆酸,碳酸二苯酯,石墨粉,碳酸鈣,二氧化氯消毒液

日期 粉料 PO 正丁醇 辛醇 丙烯腈 酚酮 丙烯酸 丙烯法ECH 3月18日 52.79% 91.20% 81.28% 89.96% 96.00% 96.00% 71.00% 61.00% 3月25日 47.96% 88.20% 71.47% 81.96% 91.00% 92.00% 66.00% 52.00% 環(huán)比 -4.83% -3.00% -9.81% -8.00% -5.00% -4.00% -5.00% -9.00%

本周丙烯下游綜合開工負荷指數(shù)為72.97%，較上周下跌5.52個百分點。8個下游產(chǎn)品開工全部下跌，其中以正丁醇、辛醇、ECH開工跌幅最為明顯，其余各產(chǎn)品開工跌幅也相對較大。山東地區(qū)受環(huán)保、裝置檢修及意外波動影響，山東某大廠及建蘭丁辛醇裝置均出現(xiàn)減產(chǎn)情況，鑫岳、三岳、中海精細、石大勝華環(huán)氧丙烷裝置降負及停工檢修，利華益一期酚酮裝置檢修，鑫岳、三岳環(huán)氧氯丙烷裝置檢修。下游行業(yè)整體開工偏低，丙烯需求出現(xiàn)階段性下滑。

主力下游聚丙烯盈利空間雖有回升，但需求積極性欠佳

巴豆酸,碳酸二苯酯,石墨粉,碳酸鈣,二氧化氯消毒液

本周丙烯價格快速下跌，但聚丙烯粉料價格跌幅不及丙烯，粉料工廠盈利空間有所回升。上周聚丙烯粉料周平均虧損40元/噸，本周粉料周盈利回升至240元/噸。但周內(nèi)山東粉料工廠入市采購積極性欠佳，主要原因有下。一方面，前期停工的粉料工廠仍處于停工狀態(tài)，粉料行業(yè)整體開工仍相對偏低。另一方面，粉料大廠原料庫存充裕，且前期采購的原料成本相對較高，周內(nèi)聚丙烯期現(xiàn)貨價格下行整理，粉料現(xiàn)貨銷售一般，工廠短期內(nèi)難以完成利潤的實時轉(zhuǎn)化。并且丙烯價格持續(xù)大跌，也一定程度打消下游工廠入市采購積極性。

丙烯生產(chǎn)企業(yè)庫存累積，競爭出貨積極性較高

本周天津渤化PDH裝置雖停工檢修，但部分下游長約仍維持少量供應(yīng)。山東生產(chǎn)企業(yè)出貨不暢，庫存持續(xù)累積，企業(yè)間競爭排庫積極性明顯提升，日內(nèi)二調(diào)讓利情況普遍，加快丙烯價格下滑速度，周內(nèi)山東市場供應(yīng)壓力上升明顯。

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下周市場供需均呈上升趨勢，丙烯價格回升空間預(yù)計有限

下周丙烯下游行業(yè)開工有所回升，鑫岳、石大勝華裝置恢復(fù)，山東某大廠丁辛醇裝置恢復(fù)中，利華益一期酚酮裝置即將檢修結(jié)束，下游行業(yè)開工有所回升，利好需求。從供應(yīng)面來看，華龍、大澤長期停工的氣分裝置已有產(chǎn)品產(chǎn)出，神馳新廠混烷脫氫裝置即將開車，市場整體供應(yīng)呈現(xiàn)增加趨勢，并且山東煉廠近期累積的丙烯庫存仍有待進一步消化。短線來看，生產(chǎn)企業(yè)穩(wěn)市意愿逐漸凸顯，或帶動下游需求階段性好轉(zhuǎn)，丙烯價格或存有一定上探可能。但市場供應(yīng)壓力仍存，加之聚丙烯市場行情一般，丙烯價格即便回升，空間預(yù)計也或相對有限。

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